中秋节期间，外围股市大涨，券商对节后行情谨慎乐观。

上周五，欧美股市集体大涨，为节后A股营造了较好的外部氛围，A股方面，本周(9月13日—9月16日)共有62家公司涉及限售股解禁，合计解禁量约18.46亿股，按最新收盘价计算，解禁市值为436.86亿元，环比上周显著下降，此外，本周沪深两市仅有2只新股上市。

兴证策略认为，阶段性市场仍将处于“无主线”、“弱风格”的窗口。“新半军”中，重点关注三季报乃至明年景气有望持续的方向。

其分析，美联储加息预期升温之下，海外市场仍将波动，并抑制国内风险偏好。尽管近期随着市场逐步消化美联储鹰派表态、通胀数据有所改善，美股、美债均有所企稳，但整体来看，紧缩交易仍是海外市场主导。9月8日欧央行加息75bp落地，美国联邦基金利率期货也显示9月21日美联储加息75bp的概率从上周末的57%上升至91%。

兴证策略指出，资金面上，增量资金流入A股市场的步伐有所放缓。其中，公募基金发行放缓，私募、险资也加仓乏力，市场再次进入存量博弈。国内外宏观因素交织、风险偏好较弱，市场较难出现有持续性的主线风格。

天风策略指出，7月初开始，汽车、光伏、新能源车等赛道的成交额占比(拥挤度)快速提升，对应这些板块的龙头开始下跌，对利好钝化、对利空敏感。复盘历史上的主要高景气赛道，阶段性调整的时间大多是40—60个交易日，幅度在20%左右。当前大部分赛道消化的空间基本够了，但是时间不够。从成交额占比(拥挤度)的角度，目前汽车、光伏、新能源车还在消化当中，但是风电和军工已经逐步降到安全区域。

天风策略建议，关注国产化替代板块(军工信息化、半导体设备材料、信创)基本面和政策面共振的机会。

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